Invertir en bonos municipales

Invertir en bonos municipales

Es posible que desee considerar los bonos municipales como parte de la parte de renta fija de su cartera de inversión. Los estados, ciudades y otras autoridades locales emiten bonos municipales (munis) para financiar sus actividades generales o para financiar un proyecto específico. Sus intereses están exentos del impuesto federal sobre la renta y pueden estar libres de impuestos estatales si los bonos son de su estado de origen.

Hay tres cuestiones a tener en cuenta para los bonos municipales:

• ¿La naturaleza libre de impuestos de los intereses justifica el tipo de interés normalmente más bajo?
• ¿Cuáles son los riesgos?
• ¿Cómo se pueden adquirir?

Implicaciones fiscales

Es lógico que los tipos de interés de los bonos municipales sean generalmente más bajos que los de los bonos imponibles similares. Para determinar si los munis tienen sentido, debe comparar el rendimiento después de impuestos de un bono imponible similar con el rendimiento del bono libre de impuestos. Si el rendimiento del bono libre de impuestos es mayor, entonces puede que quiera considerarlo. Aquí tiene un cuadro que le ayudará con la comparación

Rendimiento libre de impuestos		Rentabilidad fiscal equivalente en estos tramos impositivos
	10%	12%	22%	24%	32%	35%	37%
3,0%	3,3	3.4	3,8	3.9	4,4	4,6	4.8
3,5%	3,9	4.0	4.5	4,6	5,1	5.4	5.6
4,0%	4,4	4.5	5,1	5.3	5.9	6,2	6.3
4,5%	5,0	5.1	5,8	5.9	6,6	6,9	7.1
5,0%	5,6	5.7	6,4	6,6	7,4	7,7	7.9
5,5%	6,1	6.2	7,1	7.2	8.1	8.5	8.7

Los tramos impositivos son los vigentes en 2022.

Según el gráfico, un bono exento de impuestos con un rendimiento del 4,0% tiene un rendimiento equivalente después de impuestos del 5,9% para alguien en el tramo impositivo del 32%. Para esa persona, un bono sujeto a impuestos que rinda más del 5,9% producirá un mejor rendimiento después de impuestos.

Riesgos

Como cualquier inversión, existen riesgos al poseer bonos municipales. Puede haber impagos si el emisor no paga los intereses durante el plazo del bono o no reembolsa el capital al vencimiento. Para protegerse contra el impago, probablemente debería quedarse con los bonos que tienen una alta calificación por parte de las agencias de calificación profesionales como Moody's y Standard & Poor's.

Además, el valor de los bonos puede cambiar a medida que cambian los tipos de interés. Cuando los tipos de interés suben, el valor de mercado de los bonos (incluidos los bonos municipales) cae. Lo contrario también es cierto. Si los tipos bajan, el valor subirá. La cantidad en la que el valor cae (o sube) depende en gran medida de la duración del vencimiento del bono. Cuanto mayor sea el tiempo hasta el vencimiento, mayor será el cambio en el valor cuando cambien los tipos.

Comprando bonos municipales

Además de comprar bonos municipales individuales, puede considerar invertir en un fondo de inversión de bonos municipales. La mayoría de los agentes de bolsa querrán vender al menos 5000 dólares de una sola emisión. Con un fondo de inversión de bonos municipales, la inversión mínima puede ser menor, y se obtienen los servicios del gestor de cartera que selecciona y supervisa la cartera de bonos.

El fondo de inversión de bonos municipales es un fondo de inversión de bonos municipales.

Resumen

Los bonos municipales tienen los riesgos habituales de cualquier inversión de renta fija. Sin embargo, si su nivel impositivo es lo suficientemente alto y se queda con bonos de alta calidad, pueden ser una adición atractiva a su cartera.

Bonos municipales.

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